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天师鬼禄txt下载美元连续降息,巴菲特的现金储备却不断刷出新高,这个信号很重大

来源:ACMBBS论坛 时间:2019-10-06 作者:acmbbs.com 字体:



手中现金储备不断刷出历史新高巴菲特,在行动上加入了看衰美国经济的行列。

但股神并没有加入貌似汹涌的“北向资金”行列。眼下,他仍然像猎豹一样,静静地潜伏着,观望着。


文丨郭小兴

编辑丨杜海 出品丨正经社


01

巴菲特释放了一个重大信号

大名鼎鼎的股神巴菲特,手中的现金储备已经堆积如山。

这是一个需要高度重视的信号。

通常,巴菲特手中的现金会保持在200亿美元左右,便于随时动用。这个很好理解,跟普通人居家过日子需要现金手到拈来以应对不时之需的道理一样一样。

可是眼下,股神的现金储备已经飙升到了1,220亿美元,是正常状态的六倍以上,跟上市公司伯克希尔2080亿美元投资组合价值相比也达到了50%以上。

往前追溯,2010年以来,该数据就在不断增长,2016年开始不断创下历史新高,2018年触摸到了1110亿美元。

这就非同寻常了。

问题是,这个一直在扩大的数字,还看不到投资的迹象。

2018年,巴菲特触发了更多的股票回购,伯克希尔董事会亦将回购调整为配置巨额现金的另一种方式。但政策调整以来,巴菲特仅仅回购了34亿美元。同期,跟伯克希尔市值最接近的摩根大通回购的金额约200亿美元。2019年二季度,巴菲特回购额为4亿美元,远远低于一季度的17亿美元。

巨大的差距显示,购买美股,巴菲特已经很不积极。相反,卖出的热情却在高涨。2019年二季度,巴菲特的股票净卖出额环比增加10亿美元,为2017年底以来的最大净卖出额。该季度,美股大幅反弹冲击历史高位,但巴菲特的选择不是增持,而是继续减持。

换言之,巴菲特觉得美股已经太高了,他正像猎豹一样静静地耐心地潜伏着,观望着,等待又一个“抄底”时机的到来。

正是多次精准“抄底”,才成就了今日的股神巴菲特。

2008年金融危机中的出手,堪称经典一役。那时,大量名满天下的机构在混乱的市场中奄奄一息。伯克希尔此时却弹药充足四面出击,投放给高盛集团和通用电气等机构的金额就高达数十亿美元。因为巴菲特储备现金由来已久,早在2004年底就达到了创纪录的430亿美元。在科技股泡沫破灭之前的1998年-1999年,这种增长亦十分明显。

而在2000年-2003年、2007年-2009年两次金融危机期间,巴菲特手中的现金出现了显著下降,因为,遍地的低估值资产都在等着他来收捡啊。

在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪,这就是巴菲特。

正因为如此,历次经济危机和股市暴跌中的哀嚎,反而变成了股神的重大利好。

这种情况下,巴菲特不赚钱谁还能赚钱?巴菲特不成为股神谁还有资格?数据显示,1965年以来,巴菲特获得的年化收益率接近20%,是同期标普指数收益率的两倍。

原来,巴菲特手中现金储备的多少,才是有效的晴雨表。

02

看衰美国经济的人正越来越多

那么眼下,这个极其重大的信号,又意味着什么呢?

显然,股神的眼中,美股估值已经太高,失去了追加投资的价值。从2009年3月9日低点666点算起,截止当地时间9月20日收盘的2992点,近10多年来,标普500指数累计涨幅已经高达350%。近500股累计涨幅超10倍,近百股市值超千亿美元,微软、苹果更是先后问鼎万亿美元市值。

正经社认为,另一方面,在晴雨表理论框架内,认为美股已经太高的观点,来源于对美国经济可能衰退乃至萧条的判断。美联储前主席艾伦·格林斯潘日前抛出的美国经济“是否陷入衰退系于美股”,亦可看做这种判断的反向注解。

而且,这个重大信号并没有因为美联储的连续降息以及有可能走向零利率乃至负利率而动摇。

正经社9月16日发布的《欧央行三支“火箭”或射破美国大泡沫,大A逻辑有变》一文成功预测美联储19日将降息25个基点——这是美联储8月以来的第二次降息,此前一次也是25个基点。


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